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投资分析
解决银行不良资产涅槃的“良药” 是什么? 更新日期:2016-03-18

眼下,中国经济正沿着25年来最低增速的轨迹运行。经济增速的放缓和经营环境的改变,使银行以往规模高增速、业绩高指标、利润高增长的时代一去不复返。来自方方面面的改革和变化,对传统银行业带来的冲击变得越来越强烈,多家银行一季度业绩惨淡,国有大行净利润勉强维持正增长。

数据显示,五大银行净利润增速均大幅下降至1.5%甚至更低,股份制银行也大多跌入个位数。而不良资产方面,一季度五大行不良贷款激增501.49亿元,几乎是去年一季度256.48亿元的两倍。业界不免要将银行业现在的状况与之前的辉煌来做比较,随之而来的是各种对银行业的“唱衰”。

自然,银行“吸金”能力远不如从前,尽管如此,不良贷款率也不过回升为1.9%,银资网认为,这种回升是正常的、可控的,在国际上也是比较低的。而在利润方面,是增幅下降回归正常了,并不是绝对额下降,更不是亏损,只是人们在银行长期高速“吸金”的岁月里,忘记了银行也许本该就是现在这般相对低调的模样。

过去十年,银行业发展主要得益于中国经济蓬勃发展的时代背景,中国经济享受了入市、经济改革和劳动力等多重红利,再加上国有银行股份制改造,从内部改革到外部经济环境为银行业的快速发展奠定了契机。

银资网分析认为,银行不良资产,从构成结构看,大概分成三大类:贸易流通、过剩产能、房地产。只要银行接下来能改变自身体制,建立新的完善的风险管理体系,压制和疏通这三大类不良资产,银行势必会完成“二次转型”重新回归新常态。

到目前为止,第一阶段,贸易流通类贷款暴露基本结束了,正进行第二阶段不良资产暴露。政府融资,这部分信贷,因国家信用托底展期,而逐步消弭。银行信贷,剩下三大来源,成为最主要威胁。

过剩产能,这部分信贷不良暴露,其实跟第三阶段是息息相关的,也就是房地产问题到底有多严重。房地产市场产销趋势平稳,地产相关行业筑底成功,则过剩产能不良信贷出清进程也会加快。

房地产,从一线城市走势看,没什么可能出现房价大规模崩盘。二三四线城市长期萎靡调整,恐怕在所难免。央行压住利率,相信房产价格大崩盘的可能性很低,因此,眼下大概率就是银行最快速爆发不良的阶段。明后两年,才是考验银行风控的关键时期,好银行逐步收敛,差的濒临破产。

在逐步市场化的将来,我们不能期望银行一定能通过“二次转型”重回巅峰,因为会有更多的新型机构闯入银行业者苦心经营多年的牢固价值链中来与之分“蛋糕”。但可以预计的是,在创新与革命中,银行依旧是维护中国经济市场持续稳定发展的中流砥柱。

 

 

(来源:银资网)